bat365在线平台官网 随着2025年年报披露季进入高峰，半导体行业不少企业交出了亮眼的“成绩单”。通化顺数据显示，截至3月30日发稿，申万行业分类的173家半导体企业中，已有42家正式发布2025年年报，其中29家实现归属母公司净利润正增长。披露业绩报告的公司有117家，其中76家公司实现归属于母公司净利润正增长。总体而言，人工智能（AI）需求的爆发式增长正在推动整个行业的繁荣。然而，“聚光灯”背后，产业链各环节的盈利能力却呈现出明显的结构性分化。业内专家斯特里亚表示，这种分化并不是简单的周期性波动，而是半导体行业的明确信号。从“普遍盛衰”到人工智能驱动的“结构性繁荣”。仓储等分散领域抓住了“核心”机会。受益于大规模AI模型加速商业化，算力需求呈指数级增长，让细分卡车性能“遍地开花”。尤其是存储芯片无论是数量还是价格都在增长，上升趋势令人鼓舞。百维存储2025年的表现尤其好。公司实现营业利润1130.2万元，比上年增长68.82%。归属于母公司净利润8.53亿元，同比增长429.07%。其中，AI新兴终端存储产品销售额约为17.51亿元，较去年同期大幅增长。这种强劲的增长势头可能会持续到2026年初。该公司预计净利润2026年1月至2月归属于母公司利润将达到15亿元至18亿元，同比增长921.77%至1,086.13%。这一数额超过了2025年全年的净利润水平。国研新经济研究院创始院长朱克利在接受经济报道记者采访时表示，存储芯片量价齐升主要得益于AI算力、数据中心等新兴需求的爆发式增长。 AI服务器的压力是传统服务器的8到12倍。有此页面的需求。再加上大公司的产能向奢侈品倾斜，造成了供需之间的结构性失衡，将价格推至创纪录水平。与此同时，存储行业本身正处于周期的上升阶段，业绩更具弹性。这种由算力驱动的市场需求也延续到了半导体设备上行链路。已披露的业绩报告数据显示，2025年，15家上市半导体设备公司总营收同比增长30.97%至428.12亿元，归属母公司净利润达63.5亿元，增速在各细分市场中领先。其中，中微电子以销售额123.85亿元、归属母公司净利润21.11亿元位居行业第一。拓晶科技营收增速高达58.9%，薄膜沉积设备的市场需求得到充分证明。华海青科营收同比增长36.5%，继续保持在CMP设备领域的竞争优势。在晶圆代工领域，主要企业均取得了不错的成绩。年报显示，中芯国际预计2025年实现营业利润673.23亿元，同比增长1比上年增长6.5%。归属于母公司净利润50.41亿元，比上年增长36.3%。该公司表示，营业收入的变化主要是由于今年晶圆销量的增加。精合集成预计2025年实现营业利润108.85亿元，同比增长17.69%。预计归属于母公司净利润7.04亿元，同比增长32.16%。然而，产业链的繁荣并不是平均分配的。比如，从财报来看，半导体材料领域不少企业的业绩都在“降温”。 17家公司销售总额为2350.4万元，比上年增长16.95%，但归属于母公司的净利润总额为-4.72亿元。其中，2025年，上海硅业亏损14.76亿元，西安一彩亏损7.3800万元，天悦先进亏损2.08亿元，由盈转亏。它们都面临着不同程度的压力损失。 2025年，如果AI重塑产业和价值逻辑，提炼半导体产业核心主干，无疑将成为“AI成真”。从整体数据来看，一批与AI算力、存储直接相关的企业贡献了行业大部分利润增长。作为国内AI芯片领域的龙头企业，寒武纪自登陆科创板以来，经历了一次“高光时刻”。年报显示，公司年内实现营业利润64.97亿元，较上年大幅增长453.21%。归属于母公司净利润达到20590亿元。这是公司自2020年上市以来首次实现年度盈利。同时，受益于AI产业的发展以及市场对高性能GPU的强劲需求，各国各层级AI芯片呈现出性能的全面提升。年报显示，木希股份预计2025年实现营业利润16.44亿元，较去年同期增长121.26%。归属于母公司净利润-7.89亿元，比去年同期亏损减少43.97%。财报显示，摩尔线程2025年营收预计为15.06亿元，较上年增长243.37%。归属于母公司净利润-10.24亿元，较上年同期下降36.70%。总体来看，随着技术的不断迭代，国内AI芯片领域不少企业已成功度过“技术验证”阶段，进入“量产出货”营销拐点。时间这一飞跃的底层逻辑在于AI应用场景的大规模部署。针对AI对半导体产业链的严重冲击，南开大学金融发展研究所所长辉正指出，通过AI对半导体产业的重组正在从“单点吸引”走向“低层次重组”。从需求端看，人工智能正在从训练算力转向推理，半导体也正在从“通用计算”走向“异构计算”。对高带宽存储、先进封装和专用芯片的需求正在迅速增长。 AI重构的本质是半导体的“按晶体管数量定价”吗？目标是把价格改为“按系统性能定价”。这既是挑战，也是行业进步的唯一途径。工业逻辑已经从“工艺小型化”到“系统级创新”。企业需要通过生态融合和场景开发，构筑新的“护城河”，稳步推进算力革命。“随着人工智能向整个半导体产业链的渗透，行业竞争壁垒和壁垒正在自下而上重构。价值分配的逻辑，使行业竞争从单一技术、生产能力的竞争转变为全链条智能能力和生态协同的综合竞争。”科力进一步补充道，总体来看，人工智能使得半导体行业的竞争壁垒更加多元化，价值分配向“AI”能力优越、环境协同性强的关联企业和企业转移，行业正在走向“结构性繁荣”。在行业整体表现向好的同时，AI Spotlight补充道：“此外，半导体东莞证券近期发布的半导体行业业绩监测专题报告显示，从已披露业绩及预告的国内外企业情况来看，半导体行业整体景气度不断增强，但碎片化板块明显。其中，功率芯片、存储芯片、晶圆代工厂等AI计算细分领域对需求拉动显着，而非AI细分领域呈现逐步复苏趋势。对于转型现象，朱克利表示，这是产业周期复苏与结构性需求调整相结合的必然结果。新旧动能转换，产业链各环节供需格局和价值逻辑发生根本性变化。这种差异是由人工智能驱动的，而不是简单的周期性波动。这清楚地预示着半导体行业从“普遍上涨、普遍下跌”向“结构性繁荣”的转变。新兴需求驱动的行业正在享受发展带来的好处，但仍然依赖于传统需求。这些行业正处于转型的边缘。在田立辉看来，对于经济复苏与结构变化同时发生的半导体行业来说，业绩分化是必然的。究其原因，主要集中在三个方面：需求结构分化、库存周期错位、产能和定价能力差异。他强调，分化不是短期现象，而是行业演变的新常态。这是产业从“普遍增长”走向“精准繁荣”、发挥高附加值连接的过程。加速传统资源和联系的重组也将是中国半导体产业迈向高质量发展的必然挑战。综合2025年年报和2026年一季报的业绩指引，朱克利认为，半导体行业的业绩分化格局短期内将进一步强化，中长期将跟随部分板块的表现。行业转型与供需结构调整逐步融合。主要原因是，虽然人工智能的结构性需求红利仍在密集释放，但传统需求复苏缓慢，成本压力依然存在，不同行业发展节奏难以同步。 （雷亚der邮箱地址：znhwuyong@163.com）
（编辑：刘鹏）